DeFi токены - возможная часть портфеля

Децентрализованные финансы (Decentralized Finance  или сокращенно DeFi) - термин появившийся в мире криптовалют и обозначающий финансовые приложения, которые работают с использованием смарт-контрактов, функционирующих на блокчейне (в большинстве случаев Ethereum). Более подробно о DeFi можно прочитать в соответствующей статье нашего блога.

В этой статье мы затронем рынок DeFi, касающийся кредитования, рассмотрев такие известные протоколы, как Maker (монета MKR), Compound (монета COMP) и AAVE (монета AAVE).

DeFi - финансы на блокчейне

Основным преимуществом DeFi является ее полная прозрачность и безопасность, обеспечиваемая самой концепцией блокчейна. Кроме того, это финансовая архитектура, лишенная посредников, что избавляет пользователя от дополнительных комиссий за услуги таковых. Системы DeFi - это новый уровень доверия в сфере финансов, при котором активы могут менять владельцев быстро и безопасно.

За последние несколько лет децентрализованное финансирование выросло в размерах в сотни раз. Диаграмма роста активов в блокчейнах DeFi - наглядное тому подтверждение.

Из графика выше можно увидеть, что объем средств, депонированных в протоколы DeFi составлял лишь 1,34 миллиона долларов США в октябре 2017 года и достиг внушительной суммы 11.6 миллиарда долларов в октябре 2020.

Напомним теперь наиболее популярные и активно развивающиеся продукты DeFi:

• Кредитование и заимствование - пользователь может зарабатывать проценты со своих криптоактивов, используя протоколы кредитования DeFi, такие как MakerDAO. Платформы типа Compound позволяют брать займы под проценты или получить залоговую ссуду в криптовалюте.
• Децентрализованные биржи (DEX) - упрощают покупку и продажу криптовалют без посредников. Одна из DEX, Uniswap,  30 августа 2020 года превзошла известную биржу Coinbase по объему торгов.
• Деривативы - платформы производных финансовых инструментов с синтетическими ценами для торговли несколькими финансовыми активами в блокчейне. Они также позволяют играть на спекуляциях ценами и зарабатывать на прогнозах.
• Платежи - поддержка мгновенных платежей с помощью каналов DeFi. Инициировать подобные платежи с соответствующих платформ DeFi не сложнее, чем производить перевод с одной платежной карты на другую, и столь же быстро.

Наиболее многообещающие токены протоколов кредитования

Maker (MKR Coin)

MKR, появившийся в августе 2015 года, представляет собой токен ERC-20 платформы MakerDAO. Согласно данным DeFi Pulse, система MakerDAO возглавляет список протоколов кредитования. Этот протокол использует два токена - монеты DAI и MKR. DAI представляет из себя стейбл-койн, используемый для оценки активов. Токен Maker (MKR) является управляющим токеном системы. MKR также поддерживает стабильность монеты DAI, поскольку MKR выпускается или сжигается в зависимости от колебаний цен.

Держатели MKR являются в самом простом сравнении акционерами данной платформы. Недавно обладатели MKR одобрили принятие в систему MakerDAO реальных активов в качестве обеспечения выдаваемых кредитов. Напомним, что с точки зрения стоимости платформы, таковую определяет в первую очередь ее полезность. MakerDAO в связи с этим является лидирующей платформой, а ее токены MKR по той же причине привлекают все большее число инвесторов.

Compound (COMP Coin)

Compound - новый и очень быстро развивающийся децентрализованный протокол кредитования, которые позволяет пользователям ссужать свои крипто-активы заемщикам и получать за это проценты.

Также, как и MakerDAO, платформа Compound использует два токена:

• cToken - монета выдается кредиторам и отражает внесенные ими депозиты. cToken можно обменивать на депонированную криптовалюту, также им позволяется торговать без каких-либо ограничений (по аналогии с долговыми расписками).
• COMP Coin - вторая монета системы, токен-вознаграждение. Каждый раз, когда пользователь берет в долг, погашает ссуду или снимает актив, он награждается монетами COMP. Держатели COMP имеют право голоса в управлении системой Compaund.

Aave (AAVE Coin)

Aave - еще один децентрализованный протокол кредитования, который позволяет пользователям давать ссуды, брать взаймы и получать проценты без посредников. Кредитные пулы Aave, работающие на блокчейне Ethereum, позволяют пользователям ссужать или занимать 17 различных криптовалют.

Как и любой протокол кредитования, Aave требует, чтобы заемщики вносили залог. Заемщикам выдаются aToken в размере суммы их залогов. Кроме того, пользователи могут получать мгновенные ссуды, благодаря функционалу так называемых «срочных ссуд» (flash loans) Aave.

Aave также выпускает два токена:

• aToken - выдается кредиторам, чтобы они могли получать проценты с депозитов.
• LEND (AAVE Coin) - держатели токенов LEND имеют ряд дополнительных преимуществ в системе, включая скидки по ссудам, ранние ссуды и многое другое.

Ниже приведена сводная таблица на основании данных DeFi Pulse и Coingecko от 11 ноября 2020 года по упоминающимся выше токенам для сравнения этих активов с инвестиционной точки зрения.

Главные преимущества кредитного направления DeFi

Принимая во внимание активное развитие сферы DeFi и рост ее популярности, можно предположить, что криптовалютное кредитование со временем начнет вытеснять традиционные институты.

Перечислим главные преимущества криптовалютного кредитования и заимствования:

Доступность
Традиционные кредитные институты требуют наличия банковского счета и огромное количество бумажных документов. Кредитование в криптовалюте устраняет эту проблему, поскольку оно не учитывает кредитный рейтинг и не требует банковского счета. Независимо от того, является ли пользователь владельцем банковского счета или вообще не охвачен банковскими услугами, криптовалютное кредитование доступно для любого человека через прозрачную экосистему блокчейна.

Гибкость
Разумеется, сумма криптовалютного кредита зависит от залога, который может предоставить пользователь. Однако все остальные условия могут быть гибко настроены и полностью прозрачны (без скрытых комиссий, как при традиционном кредитовании). Вы можете выбирать срок кредита, структуру его погашения, соотношение кредита к стоимости, тип актива, в котором будет выдан кредит и т.д. Все это существенно отличается от традиционных банковских предложений с их жесткими рамками. Также на DeFi платформах кредитования можно обнаружить и более интересные процентные ставки.

Быстрота
Процесс кредитования становится несложной задачей, поскольку не требует заполнения длинных форм и подачи тонн бумажных документов. Большинство платформ кредитования выдают кредиты в течение 24 часов. Кроме того, для малых объемов существуют так называемые крипто-флеш-кредиты, выдаваемые вообще в течение нескольких секунд. Ровно то же самое относится и к тем, кто наоборот желает предоставлять свои криптовалюты взаймы, получая за это проценты (так называемая стратегия «Активный Hodl»).

Низкие сборы
Для получения разрешения на ваш крипто-кредит не требуется платить дополнительные сборы, как это делают банки, взимая средства за рассмотрение, одобрение и выдачу кредитов. Поскольку экосистема DeFi децентрализована, посредники в ней отсутствуют. Чаще всего системой просто взимается единовременная плата за обслуживание.

Честность и надежность
DeFi кредитование децентрализовано и работает в сети блокчейн. Это уже является гарантией прозрачности информации. Более того, известные платформы криптовалютного кредитования хранят 95% - 100% средств пользователей в холодном кошельке, имеют стратегии безопасности средств и защиту от DDoS-атак.

Для держателей криптовалют самым большим преимуществом является то, что DeFi платформы кредитования являются прекрасным источником дополнительного дохода. По данным Coindesk получаемый владельцами-рантье дивидендный доход составляет, например, для монеты DAI 3.5-8% годовых, а для ETH - 0.5-3.6%. Размер дивидендов варьируется в зависимости от платформ.

График ниже показывает объем криптозаймов, предоставленных платформами кредитования (по данным loanscan.io)

Объем DeFi кредитов, составлявший в январе 2019 года 22.4 миллиона долларов США, в ноябре 2020 достиг цифры в 2 миллиарда долларов.

Вместо заключения

Экосистема децентрализованных финансов будет продолжать развиваться, так как все больше и больше людей используют криптовалюты. Продукты сектора DeFi, такие как децентрализованные биржи, деривативы, кредитование, заимствование и прочие также откроют новые возможности и их стремительный взлет не исключен.

Если вы хотите инвестировать в монеты-токены протоколов кредитования, рекомендуем включить в список Maker (монета MKR), Compound (монета COMP) и Aave (монета AAVE). Тем не менее, напоминаем, что наши материалы носят лишь общий ознакомительный характер и мы настоятельно советуем делать свои собственные исследования и выводы, а также помнить об управлении рисками, так как  стоимость криптовалют постоянно колеблется.