5 вопросов, которые стоит задать, прежде чем инвестировать в биткойн

7 января 2021 года биткойн пересек ценовую отметку 40.000 долларов. Инвестиционные гиганты Square и Microstrategy активно вкладываются в биткойн. Прочитав такие заголовки новостей, Вы, возможно, тоже уже захотели инвестировать в биткойн?

Является ли биткойн пузырем? Могут ли правительства запретить биткойн? - эти и подобные вопросы вполне естественно беспокоят многих. Ведь с одной стороны биткойн становится все более популярным, но с другой есть чувство опасения и неопределенности относительно будущего этого актива.

Наша статья призвана ответить на пять наиболее часто задаваемых вопросов о биткойне. Надеемся, что прочитав ее, вы избавитесь от большинства своих сомнений.

Биткойн - это пузырь?

В конце 2017 года биткойн достиг почти 20.000 долларов, что казалось большинству невозможным осуществиться снова. А глядя на последующий график цены на биткойн в период 2018-19 года, любой сразу же назвал бы его классическим пузырем.

Долгосрочный логарифмический график цены биткойна говорит о другом. Он воспринимается более рационально, поскольку дает возможность сопоставления цены биткойна с четырех летним циклом халвинга.

Халвинг биткойна - это заранее запрограммированное алгоритмом событие, которое сокращает выработку биткойнов наполовину каждые четыре года (каждые 210 000 блоков).

Какую цену имел биткойн в течение того или иного цикла? Представим данные в виде таблицы, где будет указана пиковая цена за цикл.

Таблица показывает, что биткойн испытал стремительный роста, поскольку предложение ограничено, а поступление новых монет в циркуляцию сокращается вдвое каждые четыре года. Дополнительно цена поддерживается долгосрочными инвесторами, не продающими свой актив.

Теоретически, если биткойн будет следовать логарифмической траектории, соответствующей его предыдущим циклам халвинга (не гарантировано), то можно ожидать дальнейший рост цены.

Почему вообще биткойн имеет ценность?

Основная ценность биткойна заключается в том, что он позволяет людям хранить ценность вне традиционной централизованной валютной системы. Биткойн безграничен; вы можете переводить или носить с собой любое количество BTC где угодно с помощью простого мобильного приложения или аппаратного кошелька. Тот факт, что биткойн ограничен 21 миллионом единиц (из которых более 18 миллионов уже существуют и находятся в обращении) и ничто не может сделать это число больше, делает его еще более ценным.

Мы не сравниваем биткойн с золотом, но попробуйте перевезти биткойны на сумму 250 000 долларов и золото на 250 000 долларов через международный аэропорт. Вы сами знаете ответ, какой вариант более прост и удобен.

Биткойн позволяет каждому человеку (даже не охваченному банковскими услугами) покупать, хранить, отправлять и получать ценности без каких-либо проблем и контроля со стороны властей.

Я инвестирую в плохо масштабируемую криптовалюту?

Очень часто приводится такое сравнение - блокчейн биткойна может обрабатывать 4-7 транзакций в секунду, в то время как такие платежные гиганты, как VISA способны обработать десятки тысяч транзакций в секунду. Этот аспект часто останавливает новых инвесторов, рассматривающих биткойн как технологию.

Однако трилемма блокчейна гласит, что сеть блокчейна не может реализовать одинаково эффективно трех аспектов одновременно - децентрализации, безопасности и скорости. Этот постулат также верен для любого платежного протокола.

VISA, например, обрабатывает большое число транзакций, но с умеренной безопасностью и отсутствием децентрализации. Биткойн, наоборот, ставит во главу угла децентрализацию и безопасность, жертвуя при этом скоростью обработки.

Традиционная банковская система тоже сталкивается с проблемами масштабируемости. Вспомните, как совсем недавно необходимо было ждать несколько дней, чтобы ваш денежный перевод был доставлен получателю. Для решения подобных проблем банки тесно сотрудничают с такими сервисами расчетов, как Paypal, системы электронных переводов и т. д.

Аналогично этим мерам, для ускорения расчетов в блокчейне биткойна была разработана надстройка Lightning Network, которая обрабатывает транзакции сначала вне основной сети биткойна, а затем пакетным образом добавляет их в существующий блокчейн. Эта технология существенно снижает нагрузку на саму сеть биткойна и позволяет производить транзакции с эффективностью, сравнимой с платежными системами.

Сам факт того, что Lightning Labs, разработчик инфраструктуры Lightning Network, был на Всемирном экономическом форуме включен в список 100 лучших пионеров финтехнологий , говорит о многом.

Биткойн слишком волатилен?

Создавая биткойн, Сатоши Накамото предполагал, что биткойн станет средством обмена. Сейчас криптовалюта популяризируется еще и как средство сбережения. Однако, из-за своей огромной волатильности, биткойн не вписывается ни в один из этих классов активов.

Никто не будет инвестировать в биткойн как в резервный фонд или платеж, который будет выплачен через полгода. Поэтому, когда требуется или планируется прогнозируемый и гарантированный доход в недалеком будущем, биткойн не является выбором большинства.

Тем не менее, биткойн - это «развивающееся средство сбережения». Спустя всего лишь 12 лет с момента появления этому активу есть куда расти. Для того, чтобы биткойн стал надежным средством сбережения в будущем, он требует волатильности, а главное - волатильности вверх, а вместе с ней и связанных с этим неотъемлимых падений. Если биткойн в один прекрасный день достигнет рыночной капитализации, например, в 2,5 триллиона долларов с многочисленными распределенными держателями его как актива, волатильность, вероятнее всего, значительно снизится.

Не запретят ли биткойн правительства?

В ряде государств биткойн уже запрещен. Ну что же, тогда стоит вспомнить, что даже в США хранение золота тоже было незаконным в период с 1933 по 1975 год.

Поскольку биткойн постепенно становится мейнстримом, запретить его станет все труднее. Вот несколько фактов, подтверждающих это:

• На сегодня капитализация биткойна превышает 700 миллиардов долларов США.
• IRS (налоговое управление США) обозначило криптоактивы как "товар", для возможностей налогообложения.
• Две публичные компании, Microstrategy (MTSR) и Square (SQ) владеют большими суммами биткойнов. Несколько других публичных и частных компаний и инвестиционных фондов также обладают существенными объемами биткойнов.
• Крупные инвесторы, такие как Кэти Вудс, Пол Тюдор Джонс и Стэнли Дракенмиллер, тоже уже владеют биткойнами.
• Такие компании, как Fidelity и ряд других, начали предоставлять услуги  институционального уровня по хранению криптоактивов.
• PayPal объявил, что в 2021 году клиенты в США смогут продавать, покупать и хранить биткойны и ряд других ведущих криптовалют на платформе.
• Банки с федеральным регулированием в США получили право законно хранить криптоактивы.

Таким образом для крупных рынков капитала, какими являются США, Япония и Европа становится достаточно сложно запретить биткойн на данном этапе, учитывая уровень его проникновения и приятие правовыми структурами, финансовыми институтами и компаниями.

Вместо заключения

Оптимальным на сегодня подходом у биткойну будет подход как к любому торгуемому актив - с надлежащим анализом рисков, выгод, бычьих и медвежьих циклов. Конечно же, ставку на подобные вещи следует делать лишь изменив свои взгляды на риски любых инвестиций, как таковые и поставив перед собой определенные финансовые планы и цели.