Les gens recherchent à nouveau Bitcoin. Pourquoi n'achètent-ils pas ?

À retenir

• L’intérêt de recherche pour Bitcoin a connu deux pics au cours de l’année écoulée — un score Google Trends de 95 en novembre 2025, puis un maximum de 100 en février 2026 — et, à chaque fois, ce pic a coïncidé avec un crash du Prix, non avec un rallye.
• Le pic de février s’est accompagné d’une sortie hebdomadaire de 434 millions $ des ETF Bitcoin Spot, la même semaine où les recherches « how to buy bitcoin » ont atteint leur plus haut niveau depuis cinq ans.
• Nos propres données d’inscription confirment cette même période de deux semaines : le pic plus marqué de février a attiré 20,8 % de nouveaux inscrits en moins par rapport à novembre, et la part des utilisateurs connectés via API qui sont ensuite passés à l’offre payante est passée de 32,8 % à 26,9 %.
• La mi-août a inversé la tendance : pas de pic de recherches, mais les flux de capitaux ont fortement fluctué — 853,5 millions $ investis dans les Bitcoin ETFs durant la semaine du 3 au 7 août, puis 389,7 millions $ retirés la semaine suivante.
• La recherche et l’achat continuent de se comporter comme deux signaux distincts. En 2026, ils ont été en désaccord la plupart du temps, et même le flux de « smart money » a inversé sa direction en moins de deux semaines ce mois-ci.

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Un schéma qui se répète sans cesse

Google Trends ne comptabilise pas le nombre brut de recherches. Il attribue un score d’intérêt relatif au pic observé sur la période sélectionnée, de 0 à 100. Interprété ainsi, l’année écoulée a connu deux pics incontestables, tous deux liés à la peur plutôt qu’à l’opportunité.

L’intérêt de recherche mondial pour le Bitcoin a atteint un sommet sur 12 mois durant la semaine du 16 au 22 novembre 2025, avec un score de 95, alors que le Prix est passé sous la barre des 100 000 $ à la suite du flash crash du 10 octobre.1 Ce pic n’a duré que moins de trois mois. Lors de la première semaine de février 2026, le Bitcoin est passé d’environ 81 500 $ à près de 60 000 $ en cinq jours de cotation — son niveau le plus bas depuis octobre 2024 — et l’intérêt de recherche a atteint le maximum de l’échelle, soit 100.2 « Buy bitcoin » et « how to buy bitcoin » ont toutes deux atteint leur plus haut niveau en cinq ans cette même semaine.34

Cette même semaine, les ETF Bitcoin Spot ont enregistré une sortie nette de 434 millions de dollars — de l’argent quittant cette catégorie alors que l’intérêt de recherche pour des instructions d’achat atteignait un sommet pluriannuel.5

Ce que révèlent nos propres chiffres

Les données publiques de recherche et de flux couvrent l’ensemble du Market. Notre propre tunnel d’inscription ne concerne qu’une seule plateforme, mais la même période de deux semaines révèle une tendance similaire, vue sous un autre angle.

Chaque chiffre brut a diminué pendant la semaine la plus marquée, ce qui n’a rien de surprenant en soi — chaque semaine attire un trafic total différent pour des raisons sans rapport avec l’intérêt de recherche. Le détail le plus révélateur concerne la forme de l’entonnoir. Les connexions API ont moins baissé que les inscriptions (−8,8 % contre −20,8 %), ce qui signifie qu’une part légèrement plus importante du groupe réduit de février est allée jusqu’à connecter un exchange. Les premiers paiements ont encore davantage reculé, et le taux de conversion des utilisateurs ayant connecté une API vers un premier paiement est passé de 32,8 % en novembre à 26,9 % en février.

Deux semaines de données provenant d’une seule plateforme ne constituent pas une étude contrôlée — la composition du trafic, le calendrier des campagnes et les effets liés au jour de la semaine pourraient tous influencer ces chiffres sans que l’intérêt pour la recherche n’y joue le moindre rôle. Mais la tendance va dans le même sens que les données publiques mentionnées plus haut : une attention accrue n’a pas généré plus d’achats. L’étape la plus décisive, celle où l’on connecte ses fonds et effectue le paiement, a affiché un taux de conversion plus faible pendant la semaine où les recherches étaient les plus nombreuses.

À quoi ressemble réellement la mi-août 2026

La mi-août n’a rien produit de comparable aux pics de novembre ou février. Le Bitcoin est resté dans une fourchette assez étroite pendant la première moitié du mois — environ 63 000 $ à 65 100 $78 — rien à voir avec la chute de 20 000 $ en cinq jours qui avait déclenché la flambée des recherches en février.

Les données sur les flux d’ETF ont tout de même évolué, dans les deux sens, en l’espace de deux semaines. Les ETF Bitcoin Spot américains ont enregistré 853,54 millions $ d’entrées durant la semaine du 3 au 7 août, leur meilleure performance depuis la mi-avril.7 La semaine suivante, du 10 au 14 août, ils ont restitué 389,7 millions $ — la plus forte sortie hebdomadaire depuis six semaines.8 Le Prix a à peine réagi à ces mouvements.

Le même écart apparaît cette fois-ci dans l’autre sens. En novembre et en février, l’attention a connu un pic tandis que le capital restait à la traîne. En août, l’attention est restée stable alors que le capital a fluctué de plus d’un milliard de dollars au total, dans des directions opposées, à deux semaines d’intervalle.

FAQ

L’intérêt croissant pour Bitcoin dans les recherches prédit-il un rallye du Prix ? Pas de façon fiable. Les deux pics de recherche les plus nets pour 2025–2026, en novembre 2025 et en février 2026, ont tous deux coïncidé avec de fortes baisses du Prix, et non des rallyes. L’intérêt dans les recherches reflète autant la peur et l’incertitude que l’anticipation haussière.

Pourquoi l'intérêt de recherche ne se traduit-il pas par des flux entrants dans les ETF ? Rechercher ne prend que quelques secondes : acheter implique de choisir une plateforme, de finaliser la vérification, d’alimenter un Compte et de choisir le bon moment pour agir. Les nouveaux entrants attendent également souvent la confirmation que la baisse du Prix est terminée, et pas seulement un Prix plus bas.

Ce schéma apparaît-il également dans les données utilisateurs propres d’une plateforme de trading, et pas seulement dans les données publiques du Market ? Oui. En comparant les deux semaines de pic sur le tunnel d’inscription d’une plateforme, les inscriptions ont chuté de 20,8 % lors du pic plus marqué de février, et la part des utilisateurs connectés via API ayant effectué un premier paiement est passée de 32,8 % à 26,9 %. Une intensité de recherche plus élevée n’a pas généré davantage d’achats, même au niveau des inscriptions individuelles.

Que s’est-il passé avec les flux des ETF Bitcoin en août 2026 ? Les ETF Bitcoin Spot américains ont enregistré 853,54 millions de dollars d’entrées durant la semaine du 3 au 7 août, leur meilleure semaine depuis avril, puis ont connu une sortie de 389,7 millions de dollars la semaine suivante — la plus importante sortie hebdomadaire depuis six semaines — tandis que le Prix est resté globalement stable, oscillant entre 60 000 et 65 000 dollars.

Un pic sur Google Trends est-il un signal de trading fiable ? Pris isolément, non. Il mesure l’attention relative, pas l’intention, et ne permet pas de distinguer une personne sur le point d’acheter d’une autre qui consulte simplement l’actualité. Il s’agit davantage d’un indicateur de sentiment que d’un outil de timing.