Stop Limit注文

ストップリミット注文は、従来のストップ注文と指値注文を組み合わせて、参入と退出をコントロールします。

まず、指値注文を発動させるためのストップ価格を設定します。買いの場合はストップを現在価格より上に、売りの場合は下に置きます。

市場価格がストップに達すると、成行注文ではなく指値注文が発注されます。この指値注文は、指定した指値価格またはそれより有利な価格でのみ約定します。

買いのストップリミットでは、ストップ価格が参入を発動し、指値価格が支払う上限をコントロールします。売りのストップリミットでは、ストップが退出を発動し、指値が受け入れられる最低の売却価格を定めます。

ボラティリティの高い相場では、ストップリミットは通常のストップ注文に比べてスリッページを防ごうとします。ただし、急激な値動きで価格が指値を一気に通り過ぎた場合、約定しないリスクも伴います。

総じてストップリミット注文は、参入と退出について発動条件と価格の制限の両方を定められる注文です。この二重のコントロールによって、荒れた相場を乗り切ることを狙います。

ビットコイン（BTC）を40,000ドルで1枚購入し、損失に備えてストップ価格35,000ドル、指値価格34,500ドルのストップロス・リミット注文を設定したとします。

BTCの価格が35,000ドルまで下がると、ストップロスが発動し、34,500ドル以上で売る指値注文が出されます。相場が35,000ドルから34,500ドルの間にとどまれば、その範囲でBTCが売却される可能性があります。

しかし、BTCが34,500ドルの指値を飛び越えて34,000ドルまで急落した場合、指値注文は約定しません。1BTCはそのまま保有され、価格が下がり続けるにつれて含み損が膨らんでいきます。

暗号資産取引におけるストップロス・リミットは、受け入れられる退出価格を定めることでリスクを管理しますが、相場が指値を飛び越えて下落した場合の約定は保証されません。

同じ取引所の同じ暗号資産のポジションに対して、ストップリミットの売り注文と通常の売り指値注文を同時に有効にしておくことはできません。考え方は株式取引と同じです。

ただし、一部の暗号資産取引所は「一方が約定すれば他方が取り消される」OCO（One Cancels the Other）という高度な条件付き注文を提供しています。これによりストップリミット注文と指値注文を連動させられます。

OCOでは、ストップリミットか指値のどちらかが約定すると、もう一方は自動的にキャンセルされます。これにより、ストップリミットが発動しなかった場合に指値が控えとして働く、二段構えの注文が実現します。

OCOの仕組みを使えば、1つのポジションにストップロスの価格と最低売却価格の両方を設定できます。適切に組めば、価格が飛びやすくボラティリティの高い暗号資産市場でリスク管理に役立ちます。

通常のストップリミットと指値は共存できませんが、一部の取引所ではOCO注文を使って同様の結果を得られます。これにより、暗号資産特有の高いボラティリティに合わせた柔軟なポジション管理が可能になります。

ストップリミット注文は、ストップ注文と指値注文の特徴を組み合わせて、リスクと約定価格の両方を管理します。どちらか一方だけを使う場合より、細かくコントロールできます。

主な用途は、ロングまたはショートのポジションで損失を限定することです。価格が想定と逆に動いた場合、ストップリミット注文はあらかじめ決めた価格帯の中でポジションを解消し、損失がさらに広がる前に抑えます。

ストップリミットは、資産の価格が上昇する局面で利益を守るのにも役立ちます。現在価格より下、かつ参入価格より上にストップを置けば、上昇の余地を残しながら利益を確定できます。

さらにストップリミットを使えば、相場を絶えず監視しなくても取引計画を組めます。いったん設定すれば、価格が指定した水準に達したときに自動で執行されます。

まとめると、ストップリミット注文は下落リスクを限定し、上昇分の利益を守り、保有ポジションを能動的に管理する必要を減らす、汎用性の高いツールです。ストップロスとテイクプロフィットの両方について、約定価格の範囲を定められます。