现货 vs 合约 GRID 机器人：回测结果显示

最后更新：2026年10月5日。

我们选取了过去三个月内实际运行的513个现货GRID机器人，并用相同的设置将每一个重新作为合约GRID机器人回测。合约版本在370个案例中表现更优，占比72.1%。其平均ROE为+9.7%，而现货为+1.6%；中位数分别为+8.5%和+1.5%。有8个合约机器人（1.6%）被强制平仓。

这些合约数据来自回测。它们是在相同价格历史下对两种设置进行比较，并不预测机器人下个月的收益。

关键信息

• 示例：513 个真实资金现货 GRID 机器人，在过去三个月内启动并停止，每个运行时间超过 7 天。1
• 方法：每个机器人的交易对、区间、网格数和投资金额，均在相同日期内以合约GRID机器人方式复现。
• 合约表现领先：513 个机器人中有 370 个。
• 平均ROE：在合约上大约高出6倍。中位数大约高出5.7倍。
• 最大收益：在现货市场表现平平、收益介于−10%到+20%之间的机器人。
• 爆仓：8 个机器人。其中有 7 个在现货上已经亏损了 25% 到 90%。
• 回测中的杠杆：[TBD]

我们是如何进行对比的

我们的专家使用真实的机器人及其实际设置进行了本次研究。

1. 基于真实资金的现货GRID机器人。不包括演示机器人。
2. 在过去三个月内于某一时间段启动并停止。
3. 运行时间超过7天。合约GRID机器人专为长期运行设计，短期趋势交易会影响对比结果。

这样还剩下513个机器人。现货结果是这些机器人实际产生的回报。合约结果则是对相同设置在同一时间段内，基于永续合约进行回测所得到的回报。[待补充：所用杠杆、是否包含手续费和资金费、使用了哪家交易所的合约数据。]

样本中的所有机器人均来自现货，因此每次回测都是做多GRID。此次测试未包含做空模式。

结果

一半的现货机器人最终收益在零附近的几个百分点内波动。而在合约方面，中间一半的机器人收益分布大约跨越了25个百分点，大多数都高于零。中位数上升了七个百分点，同时下尾也随之下滑。

合约GRID表现最突出的地方

最大收益来自于在现货市场上几乎没有波动的机器人。在散点图上，它们形成了一根高高的绿色柱状。这些现货机器人最终的收益大约在−10%到+20%之间。而它们的合约回测收益则达到了+50%及以上，其中大约有十几个超过了+100%。1

这些机器人中的价格始终维持在区间内。GRID不断完成买入和卖出，但在现货中，每次往返仅为投资带来不到一个百分点的增幅。杠杆让同样的保证金可以覆盖更多的GRID层级，因此合约回测在每一美元保证金下记录了更多的往返次数，每次都能进一步推动ROE。在横盘区间，现货GRID的收益最少，而这正是合约版本领先幅度最大的地方。

合约GRID亏损的地方

有143个机器人在现货上的表现更好。大多数分布在对角线下方：现货机器人获得了0%到+20%的收益，而合约回测的表现略低，甚至出现了小幅亏损。

八个被清算的机器人中，有七个在现货上早已深度亏损，跌幅大约在−25%到−90%之间。它们的区间本就不适合当前Market，杠杆则让原本的亏损变成了被平掉的持仓。第八个则相反。一个现货机器人最终收益约为+150%，但在合约回测中被清算，这说明即使最终表现强劲，也无法说明杠杆复制在过程中能否存活下来。

表现最强劲的现货机器人同样出现了回落。曾在现货市场实现+100%至+200%收益的四个机器人，在合约市场的最终收益大致介于+33%到+105%之间。

关于杠杆如何将强平价格拉向你的区间，请参阅杠杆如何影响你的持仓。2

你是否应该将你的GRID机器人转移到合约市场？

您自己的现货GRID历史就是最好的参考。数据中的这三组结果各自指向不同的方向：

如果你是首次接触GRID，建议先在现货或模拟模式下运行一个机器人，直到你了解你的交易对在区间内的表现。关于这两种市场的基础知识，请参阅现货机器人 vs 合约机器人。3

多头、空头和盈利上限

合约GRID机器人可以做多或做空。做空GRID会先卖出，再以更低价格买回，因此能够在下跌的Market中进行交易，而此时现货GRID则可能会一直持有下跌的币。本次测试仅涵盖了做多GRID，因此上述数据并未反映做空的表现。

Profit cap 是一种合约 GRID 设置，可以降低价格脱离机器人区间的风险。在特定条件下，它还可以在不增加额外成本的情况下，随着价格下移而下调 GRID，无论是做多还是做空模式。 [TBD: exact trailing conditions from the product team.]

应使用多少杠杆

杠杆同时决定了两项内容：您的保证金可以承载多少倍的仓位，以及强平价格距离您的区间有多近。上方回测使用了[TBD]杠杆。

如果觉得杠杆有风险，可以从1倍开始。 1倍杠杆的多头GRID会持有与你保证金等值的持仓，其强平价格远低于任何现实区间。你依然可以使用空头模式和Profit cap，这是现货GRID所不具备的。建议你先观察一到两周内该交易对的成交和强平线表现，再决定是否适合使用2倍或3倍杠杆。

在任何杠杆下，都要关注两项成本。永续合约每隔几小时都会收取或支付一次资金费率，如果你的GRID运行数周，这笔费用会不断累积。4逐仓保证金会将爆仓风险限制在单个机器人内，而全仓保证金则通过动用更多余额为持仓兜底，从而延迟爆仓。

在合约上运行您的GRID。Bitsgap 的合约GRID机器人保留了您熟悉的GRID逻辑，新增了多空模式和盈利上限，并支持从1倍杠杆起步。您可以先在模拟环境中试用，然后通过API以仅限交易权限连接您的交易所账户：您的资金始终保留在交易所。

常见问题

合约GRID机器人比现货GRID机器人更赚钱吗？ 在对513个真实现货GRID机器人以相同设置回测并在合约市场重现后，合约版本在72.1%的情况下表现更好。平均ROE为+9.7%，而现货为+1.6%；中位数分别为+8.5%和+1.5%。有8个合约机器人（占1.6%）被强制平仓。

合约GRID机器人在什么时候比现货表现更好？ 在震荡行情中。那些在现货上收益介于−10%到+20%的机器人，在合约回测中表现出最大的收益提升，因为杠杆让同样的保证金可以覆盖更多的网格层级，每一次成交都会让ROE波动更大。

我应该在GRID机器人上使用多少杠杆？ 如果不确定，建议从1倍开始。在1倍杠杆下，多头GRID的清算价格远低于典型区间，并且你仍然可以使用空头模式和Profit cap。更高的杠杆会增加网格层数，但也会使清算价格更接近你的区间。

合约GRID机器人会被强制平仓吗？ 会的。在513个机器人样本中，有8个合约GRID机器人亏损了90%或以上的保证金。其中有7个在现货上已经亏损了25%到90%，因此，区间不适合Market是主要风险。

什么是合约GRID机器人？ 这是一种在永续合约的价格区间内，按照设定的价格水平自动挂买单和卖单的机器人。它采用与现货GRID机器人相同的逻辑，增加了多头或空头模式以及杠杆，并且带有清算价格。

什么是Profit cap？ 这是一项合约GRID设置，用于降低价格脱离机器人区间的风险，并且在特定条件下，可以在不增加额外成本的情况下，随着价格下跌而下移GRID区间。该功能适用于多头和空头模式。